파이썬으로 배우는 포트폴리오 study day6 2022.11.30 - [TIL/09_QUANT] - [퀀트] 평균-분산 포트폴리오 이론 (1) 2022.12.01 - [TIL/09_QUANT] - [퀀트] 평균-분산 포트폴리오 이론 (2) 이어서 3편 평균-분산 포트폴리오 이론 3 무위험자산과 최적 자산배분 무위험자산 + 위험자산 + 효율적 투자선(자본배분선) 자본배분선 (capital allocation line : CAL) 무위험자산이 존재하는 경우의 효율적 투자선 자본배분선의 기울기는 위험 한 단위당 보상되는 수익률을 나타낸 것 = 위험보상비율 = 초과수익률 / 위험크기 $$ E(r_p) = r_f + [\frac{E(r_p) - r_f}{\sigma_T}]\sigma_P $$ 포트폴리오 T : ..

파이썬으로 배우는 포트폴리오 study day4 평균-분산 포트폴리오 이론 '포트폴리오 선택'에서 마코위츠는 수익의 분산을 통해 투자 리스크를 수치화했다. 분산 포트폴리오 수익은 개별 주식의 평균 수익률과 같아도 그 변동성(분산이자 리스크)은 개별 주식의 그것보다 줄어든다. 평균-분산 포트폴리오 이론 가정 모든 투자자의 투자 기간은 1 기간이다. 투자자는 위험을 회피하고 기대효용을 극대화하려 한다. 기대수익률과 표준편차에 따라 투자를 결정하며, 지배원리에 따라 투자 대상을 선택한다. 거래비용과 세금은 없으며, 모든 투자자는 무위험이자율로 한도 없는 차입과 대출을 할 수 있다. 포트폴리오 기대수익률과 위험 투자기회집합 E(r)은 포트폴리오의 대수익률, $\sigma$는 포트폴리오 수익률의 분산, $\rho..